这行情，走的是价值投资的路线呀。市盈率低的先涨?

　　这似乎没什么不对。但是与以往不同的是，以往总是要给价值不高的股票也留点机会。像那些技术含量高的，盘子小的，未来预期还行的，超跌得不像话的，里面蹲着实力强的有钱人的，按照趋势慢慢爬的……。往往七大姑八大姨们涨的比正主儿都欢，人头数还不少，于是价值投资也就变成了可有可无的空架子。

　　银行涨，是价值投资。券商呐?去年业绩肯定不如前年，前年不如2015年。

　　年报悄悄开始了，一般是好孩子先发言，然后，大家跟着大拨轰的一起混过来，除了成绩优秀的，还要淘出业绩增长大的，进步快的。比如造纸之类的。

　　这两天传媒也走得不错。他们大多数不需要使用纸张，但是另有自己的逻辑吧。

　　眼下的价值，就是刷年报，市场就像蹲在考场门口的探子们一样，看着一个个走出来的考生，猜测谁的成绩突出，然后大家朝那些好学生一窝蜂扑过去。瓜分完了，再等下一个。

　　在好学生们稀稀拉拉出来不多的时候，能确认依旧优秀的银行，继续突出表现，小利空都拦不住。次新股是没有年报概念的，游资们也喜欢短炒。

　　崇尚价值投资不是错，但是年报得排队，价值投资也得排队，还得接受别人夹塞，在年报没亮底牌时就夹进来。但是夹塞需要用赌的，出老千是需要资源的，信息资源，或者是自己调研去。夹进来早了，被短期折磨也是正常。

　　今年与以往的区别是，赌客变少了。

　　一种解释说法是，大散户认输，看着业绩不俗的公募基金，改成买基金了，基金再靠加杠杆买银行，跑赢指数，吸引场内资金跟风，形成银行类股票的良性循环，也形成冷门股的恶性循环。于是投机客变少，大家不去玩赌夹塞的游戏，改成跑银行里凑热闹了。

　　会不会形成一次银行类板块的局部牛市，就像14-15年那样，只是规模缩小些?然后再来一次2015下半年的局部崩溃?

　　狼吃狼，会有的。到真正的机构时代到来时，全场都是狼，你们不互相吃，就只能大家都不卖，憋出个美国式慢牛来。

　　指数永动机诞生。