“股市有风险。嘿，说你们呐，别当自己是没事人，玩定增那几个。”

　　昨天的大盘走势，看着总觉得很怪异，像是被精心设计勾画过的。早晨高开，是源于利好，关于董监高和定增股转等减持规则修改的利好。

　　之后是高开低走，满足了市场上，逢高就跑和猜测利好兑现就是利空的普遍心理预期。到现在为止，几乎就是定式，大家都认同。有人逢高跑了，有人怕单边大阴线，低处也跑了。毕竟分时图还没跌破0轴线。

　　风云突变了，金融板块奋力拉起，直接扎空了跑路的资金，刚刚以为捡了便宜，还没来得及卖乖，就觉得上当了，于是，沉不住气的，赶紧又追高杀回去了。

　　这就对了，到9：52，才是高开低走的起始点。新进来的就搁这儿吧。

　　一路震荡下行，把剩下第一回合没跑的资金，也一直杀到悲观绝望，只好低位置出局，希望在更低的位置接回来打个T，谁知，大盘却奇迹般地止跌了。更牛的是，不仅止跌，而且也不涨。留道谜题给明天，你猜猜这小半天的横盘窄幅震荡，是机构加仓还是减仓了?

　　精心勾画的分时图，也是市场心情的博弈脉动。先被利好鼓舞，高开;不看好后市，低走;未来的市场将更加健康，高走;可是我们机构的日子以后怎么过呀?低走;哭也没有用，横盘。

　　都说股市有风险，偏偏有人相信市场有无风险套利的机会。牛市里大家看不上套利，到熊市，你赔钱，他赚钱，你就看上了，于是各路玩家想出了各种低风险套利的游戏。

　　定增就是一类，而且是很主流，很流行，量很大的玩法。

　　原本，上市公司想增发，是非常不得人心的事情。后来，有人发现，可以让某些朋友类的机构，全部把增发的股票买走，散户和其他投资者就没意见了，我增发怎么了，又没找你要钱。

　　可是，朋友又凭什么帮你接增发的盘子呐?好办，咱们合伙来讲个故事。

　　朋友可以带着重组的故事进来，再按照现在的股价打个折便宜买，这事情看起来就多赢了。定增有了，上市公司拿到钱了;折价有了，接盘方有廉价筹码和拉升股价的动力了;故事有了，其他人有坐轿子的机会和希望感了。下面，坐等大轿子被忽忽悠悠抬起来。

　　慢着，别急着抬，故事要慢慢兑现，发酵，定增方要一年后才可以卖出，故事刚出来的时候，未必急着拉，到减持前夕，能涨上去才是最好的，那时题材爆发，是最后兑现利益的完胜模式。

　　本来这事儿，赢面挺高的，在没有业绩可讲的时候，讲故事就能涨。但是，多数故事只能讲一回，下次再讲，新鲜感没了，震撼冲击没了，风水转了，也就很难卖出好价钱了。更久远的以后，谁敢把握未来股价?折价10%，谁敢保证未来更久的时候，不会被跌回去，跌到成本区下方，就把定增接盘方也套了，这种案例也多得是。

　　玩这种游戏的人多了，各种重组，各种故事，大多是以高位套住另一拨散户而告结束。

　　这个端午节，管理层把掐了这游戏的软肋。到期不让你全卖了。

　　一年卖一回，一次卖一部分，不许一下都抛了。潜台词是，你不是看好自己讲的故事吗?那你就应该有信心，跟着你的故事一起慢慢成长呀。

　　一年后，只让卖一部分，卖狠了，股价打下去了，明年还得费劲重新拉回去，那时重新讲一遍老故事，怕是没人听没人信了。这样，真故事涨上去，假故事现原形。这条新规定，把大多数讲假故事的定增，逼到风险很高的位置了。

　　理论上讲，很多故事并不强硬的定增，就只好望而却步了。这类机构，钱没处去，只好老老实实在二级市场投资交易，于是，股市就资金多了，往健康走了，这是长线利好的一面。

　　还没来得及兑现，就被新规束缚了减持步伐的，属于躺枪型定增，心里肯定郁闷，煮熟的鸭子，飞走了半只。心情郁闷，就砸砸盘吧，但还不敢砸太狠了，怕自己套得更深。

　　看来，股市有风险，不仅仅是对散户说的，机构也不能幸免，玩定增也无法免疫，这就是市场的天道魅力。因为这种公平的存在，我们赖在这里不走的可能性才增加了。

　　鉴于利好都没涨，今天，大约该低开了吧?