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股票的价值与价格的区别,他们都是怎么算出来的? 2014-04-10 16:20 股民老张 我有话说()人参与 收藏本文

  大家好,我是股民老张。这次的百问百答回答一个股友的问题,他说股票的价格和价值有什么区别?它们都是怎么算出来的?这是一个你提了一个天大的难题,如果你知道股票的价格该怎么算出来了,那你就知道哪个股票价格算错了,然后它该涨多少你全都明白了。然后一看高估你就卖,低估你就卖,那你就发财了,很快身家就了不起了。所以这个东西呢也比较难受说。

  咱们先说什么是价格,价格就是股票在二级市场,也就是咱们股市,盘面的那些分时图、K线图上,在二级市场表现出来的就是价格,它在盘中随时在波动,就是价格永远在波动。价值,价值是这个股票它内在的本质,它到底是好是坏,是优是劣,到什么程度了。理论上讲,价格是围绕价值上下波动的。咱们这么讲,价值就像一个海水的潮汐,它现在在涨潮、落潮,大的波动,价格就正像波浪,它涨潮过程中涨到这了,它冲一下下来,冲一下下来,这么理解它就行了。还有人形容价值就是主人,在慢慢往前走,价格是一条小狗,主人牵个绳一会跑到主人前面,一会跑到主人身后很顽皮,这个绕着主人来回转。这个就是价格和价值的关系就形容到这了。

  实际上在中国股市这两者有可能是严重分离的,就是价格走你价格的,价值走价值的,二者完全不搭边。最终兑现的时候还是要靠价格来兑现。比如说我给你一张纸条,这是我的资产,你给我点钱,一看你的资产是一万,结果还欠人家三万,那这张纸条值多少钱,值负2万。那你凭什么还要花钱买那张纸条呢,这个就不值钱了。但是那个股票不一样。我们这个公司我们赔了一个亿,我们还欠人家三个亿,那这个时候呢,是不是就是负四个亿了,合到每股里头,是不是,如果一亿盘子,就变成负4块钱了,那不对,我们还有净资产,楼值多少钱,地皮值多少钱,机器值多少钱,品牌值多少钱,那这么算你有净资产在里面,那要刨除净资产的因素。可是如果你连净资产都是负数了呢?你的地皮厂房全抵押出去了,而且还多次抵押了。有这情况吧?还真有,曾经有只股票叫ST科健,现在它还是ST呢,已经涨了13块多钱了,但是在2005年股改的时候,它的净资产是全股市里最低的,叫每股负13块钱,每股欠13块钱。那净资产都负13了,那价值它ST肯定是亏损的股票,它既有亏损,又是负净资产,那你觉得它的股价应该是负的好几十块钱呢。没有,最低不能低于一分钱了吧,最低也有几毛钱的价值,股价然后也能涨上去,这件事是不讲理。

  那么内在的价值短期内急剧波动的可能性不大。咱们价值波动可能性不大,不能说这只股票今天涨停了,明天涨停了,就说明我们整个公司的内部价值每天提高一个10%,有可能吗?你的地皮增加10%了吗,你的销售额增加10%了吗,你的人员增加10%了吗,这些都没有,但是股价可以快速地波动,但是内在价值是每三个月,咱们亮一次财务报表,才告诉你,这个东西,我们三个月之内我们增加了多少,我们减少了多少。

  一般来讲呢,一季度发布一回,但是股价是每时每刻都在变动的,所以研究价值是个慢活,研究波动的价格那是快活。价值的算法还稍微有点套路的,比如说我们研究市盈率,研究那个净资产,研究净资产收益率,如果再精细一点,我们关注它的负债,你欠了人家多少钱,借了多少,还有多少现金,有多少资本金、公积金等等这些东西,然后研究现金流,研究这个虽然你这个挣钱了,但是你这个资金流动的速度有多快,一年赚几轮等等。再更精细一点,我们研究它的行业、行业周期,在行业中的江湖地位排名,报表里到底有多少水分等等这些问题。

  到了股票价格的层面,我们关注它的机构,炒作到什么程度了,是在低位建仓、还是在高位出货,还是正在拉升,还是正在往下砸?跟大盘的联动关系、互动的位置、历史的价格的走势、它的K线图、它的题材、它的想象空间,机构中心在进、在出,各种技术指标等等,然后你会发现研究价值和研究价格是完全两套不同的体系。什么时候你能把这个搞透了,这个问题你也就成了高手了。

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