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中国“马歇尔计划”概念 2014-11-10 14:42 股民老张 我有话说()人参与 收藏本文
 
  “中国版马歇尔计划”其实是基于“一带一路"基础国家战略海外投资的一种坊间说法,官方并无此名目计划,“马歇尔计划”无论是计划本身还是词语都有一种霸权思维隐匿,会让外界误认中国别有用心。
马歇尔计划是指二战后,美国对被战争破坏的西欧国家给予经济援助和参与重建的计划。美国再动用各种力量,确保这些借钱的国家不敢赖账。此计划使欧洲美国得到双赢。此后在美国主导下又确立了布雷顿森林体系,美国成为“马歇尔计划”的最大受益方。
所谓的中国版马歇尔计划因与美国60多年前的“马歇尔计划”有异曲同工之妙而被民间和市场视为“中国版的马歇尔计划”。
该计划的核心内容是:国家承担贷款风险,企业输出过剩产能,人民币国际化,三位一体。
  兴业证券在报告中称,这项"中国版的马歇尔计划"是中国资本输出计划的战略载体。
  一方面是中国有过剩产能和过剩外汇资产,另一方面是新兴市场国家(EME)和欠发达国家(LDC)的基础设施建设仍然欠缺,发达国家由于自身陷入主权债务的泥潭无法拉动全球增长,于是,中国利用积累的外汇储备作为拉动全球增长的资本金,同时通过资本输出带动消化过剩产能,成为了一个一石双鸟的战略。而近期以亚洲基础设施投资银行的设立等为标志,中国资本输出战略越发清晰,"中国版的马歇尔计划"已经能够看见端倪。
  马歇尔计划概念
  
  消息面上,从高铁、核电到“一带一路”,中国的国家战略已从韬光养晦转变为走出去的负责任大国战略,亚洲基础设施投资银行是中国版马歇尔计划的重要实施保证,而“一带一路”是中国资本输出计划的战略载体,通过资本输出消化自身的过剩产能,并以拉动新兴市场国家和欠发达国家的基础设施建设带动全球增长。分析人士认为,在上述顶层战略目标下,中国公司的海外基建业务将首先获益,迎来爆发式增长的机会,与当年的“马歇尔计划”相似。
  2015中国版"马歇尔计划"一石二鸟大
  APEC会议前,传出中国版马歇尔计划消息,中国或通过一次高级别的经济工作小组会议确定中国版马歇尔计划。
  专家分析,这有助于解决中国经济中存在的"两个过剩"问题,核心战略是在国外投资基建。
  马歇尔计划是第二次世界大战结束后美国对被战争破坏的西欧各国进行经济援助、协助重建的计划,对欧洲国家的发展和世界政治格局产生了深远的影响。
  该计划于1947年7月正式启动,并整整持续了4个财政年度之久。在这段时期内,西欧各国通过参加经济合作发展组织(OECD)总共接受了美国包括金融、技术、设备等各种形式的援助合计130亿美元。
  实际上,中国版马歇尔计划早有征兆。有一种说法称,这有助于解决中国经济中存在的"两个过剩"问题,即外汇储备过剩和生产力过剩,取得一石二鸟的效果。征兆1,亚洲基础设施投资银行成立。包括中国、印度、新加坡等在内21个首批意向创始成员国的财长和授权代表10月24日在北京签约,共同决定成立亚洲基础设施投资银行。
  分析人士指出的,成立专门为亚洲基础设施建设提供投资的亚投行将有助于改善亚洲地区的基础设施融资需求;而且在亚洲新兴市场国家普遍面临增长压力的背景下,基础设施投资可能成为带动经济增长的一个新的增长点。
  征兆2,互联互通建设 "一带一路"规划
  今天早晨有消息称在APEC会议举行期间会出台"一带一路"规划相关细则,基础设施建设在高铁高调"出海"以后,海外投资有望加速。
  金融界特约投资顾问周延聪认为,基础设施建设作为互联互通的前提条件,在亚洲基础设施投资银行和千亿规模专项基金的支持下,国内工程机械等基建企业,有望加快"走出去"步伐,迎来掘金海外市场的良好机遇。
  在APEC会议和一带一路规划的双重推动下,亚太区域基础设施投资将迎来新一轮增长。
  "一带一路"专项投资基金将作为配套政策于近期落地,规模将达1000亿元,主要投资于"一带一路"相关产业和企业,支持相关规划项目落地。其次,相关项目也将一一兑现。
  此前,在中国总理李克强访问欧洲期间,英国媒体《金融时报》发表《新"马歇尔计划"》称中国利用欧洲衰落这一百年一遇的机会,大肆进入欧洲。
  《人民日报海外版》做出回应,表示用"新马歇尔计划"诋毁中国无聊之极。
  GDP为本地国内生产总值,不管产值是否属于中国,只要在中国生产就算GDP。而GNP则为国民生产总值,目前通常用GNI(国民总收入)来替代,不管是否在中国居住,只要是中国居民,其生产和经营创造的增加值都计算在内。
  党的十八大四中全会指出,未来要促进共同富裕。因而如果将共同富裕作为出发点,GNI比GDP更重要,也更有利于中国经济的发展和转型。
  而在GNI作为核心目标的背景下,所谓中国版的马歇尔计划,即未来大举投资亚非拉等地的基础设施,支持中国相对先进的过剩产能走出去,实际也是中国经济转型的最佳选择之一。
  有评论人士认为,从资本市场的角度来看,在中国版"马歇尔计划"实质性推进的背景下,海外需求最大的中国基建产业链有望受益最为明显。
  通过实施资本输出战略推进的新版"马歇尔计划"从根本上符合国家利益。
  一方面,资本输出增加能够促进国内过剩产能消耗,推动经济转型;另一方面,通过资本输出的方式,能够加速推进人民币国际战略的实施。预计未来该战略有望加速推进。
  目前中国以对外基础设施投资为核心的新版"马歇尔计划"已初露端倪。
  海外输出概念引爆市场 机构抢筹三类股
  2014年APEC会议召开在即,在基于会议“加强全方位基础设施与互联互通建设”等议题背景下,资本市场上,“海外输出”概念股被资金挖掘并爆炒,也正是新生概念股的出手,使得昨日沪指连续第6个交易日收红。
  从市场对“海外输出”概念股的挖掘来看,主要还是集中在基建、工程机械、核电等板块。从盘后的龙虎榜来看,机构是推动“海外输出”概念股暴涨的主力之一。
  政策暖风频吹
  据悉,本次APEC会议主要议题已经敲定,为“共建面向未来的亚太伙伴关系”,在这个主题下有三个重要的议题,即推动区域经济一体化、促进经济创新发展、改革与增长,加强全方位互联互通和基础设施建设。
  有多家媒体报道称,9月底上报国务院的“一带一路”规划有望近期获批。据悉,“一带一路”是中国新一轮开放和走出去的战略重点。“一带一路”(OneBeltandOneRoad)是指“丝绸之路经济带”和21世纪“海上丝绸之路”。2013年9月7日,习近平主席在哈萨克斯坦纳扎尔巴耶夫大学发表重要演讲,首提“丝绸之路经济带”的战略倡议;2013年10月3日,习近平主席在印度尼西亚国会发表重要演讲,首提“21世纪海上丝绸之路”。
  申银万国表示,“一带一路”建设作为新时期国家战略,将助力中国走出去,为世界经济尤其是亚洲经济发展发挥更大的作用,同时有助于解决中国产能过剩,需求不足的矛盾,为中国经济增长寻找新的增长动力。
  三类股受资金追捧
  受到多重利好消息的刺激,资本市场提前狂欢。
  建筑行业中,龙建股份(600853)、中国交建(601800,)、中材国际(600970,)、中钢国际(000928)、北方国际 (000065)、中国中冶(601618)、中工国际(002051),葛洲坝(600068)、中国铁建 (601186,)、中国建筑 (601668)、中国中铁(601390)、中国电建(601669)等。
  工程机械领域,山推股份(000680)、徐工机械(000425)、常林股份(600710)、润邦股份(002483)、柳工(000528)、振华重工 (600320),三一重工 (600031)、河北宣工(000923)、中联重科(000157)。
  核电板块中的中核科技 (000777)、中国西电 (601179)、特变电工(600089)、上海电气 (601727)、沃尔核材(002130)。
  
  “海外生意”公司受青睐
  细心的投资者会注意到,上述几个行业中的上市公司,都或多或少具有“海外生意”的概念。
  比如建筑行业的龙建股份,该公司2014年中报显示,国外业务实现的营业收入占总数的14.29%,公司项目涉及印度东西走廊工程项目;中国交建的业务收入结构中,其他国家和地区实现营业收入占总数比例为16.9%,该公司曾公告将积极开拓来自中国政府与其他国家或地区政府在港口领域间的政府间合作项目,属于海外港口基建业务的“国家队”;中材国际中报显示,报告期共签订各类合同108亿元,其中新签海外合同81亿元,占比75%;北方国际也是同样,中期国际工程承包的营业收入11.62亿元,同比增长47.75%,为公司业务主要组成部分。
  工程机械方面,山推股份2014年上半年国外地区的营业收入有9.63亿元,占总数的21.21%,毛利率9.39%;徐工机械,在其半年报的董事会报告里,海外布局是其报告的重要一环,据悉,徐工机械加紧在全球推进营销、服务、备件、采购、融资租赁、KD工厂(散件组装)统筹布局,上半年徐工品牌主机海外收入持续居国内行业前列,尤其巴西 、澳洲、俄罗斯 、中东、中亚等主要发展中国家市场占有率持续居全球行业前三位;振华重工的销售覆盖面也是非常之广,在欧洲、美洲、非洲、大洋洲等都有其锁定的客户;其它如三一重工等,国际业务也接近三成。这些公司被市场挖掘并炒作也在情理之中。
  由于此前高铁和核电一直以来都是“走出去”的重点推荐对象,而近期中国北车(行情,问诊) (601299,前收盘价6.45元)获得美国马萨诸塞州交通局(MBTA)正式批准,采购284辆地铁车辆用以装备波士顿红线和橙线地铁事件,也大大刺激了资本市场的神经。中核科技中报数据显示,其国外阀门销售收入占到总数的11.53%,中国西电2014年中期国外的收入占比也有8.86%。
 
中国中冶  (601618 )
 
  资源价值与转型改革效果初显  
 
  中国中冶昨日大单资金净流入40477.94万元,该股最新收盘价为2.97元,最新市净率为1.24倍。
 
  从基本面来看,公司是我国最大的海外工程承包商之一,是我国最大的海外资源开发企业之一。主营业务横跨工程承包、资源开发、装备制造以及房地产开发等领域。在《财富》杂志最新公布的世界500强企业排名中,以公司为核心资产的中冶集团排名由第297位提高至第280位,较上年上升17位。
 
  另外,公司是我国专业化经营历史最久、专业设计及施工能力最强的冶金工程承包商,曾参与了宝钢、鞍钢、武钢等我国几乎所有大中型钢铁联合企业的规划、设计或建设,是我国冶金工业建设的主导力量。同时,公司在国内有色金属冶金工程领域也处于领先地位,拥有国内最大的有色金属冶金设计院之一的中国有色工程有限公司。
 
  从业绩表现来看,公司2014年三季报披露,2014年前三季度累计新签合同额人民币2,434.51亿元,比上年同期增加45.7%,其中新签海外合同额为人民币119.18亿元。2014年前9个月净利润同比增长38.46%主要系公司营业利润大幅增加的影响所致。
 
  从筹码度来看,2014年三季报显示,前十大流通股股东中有3家基金1家保险总计持有7051万股,截至2014年9月末,股东人数较2014年6月末增长10%,筹码集中度有所降低。
 
  值得一提的是,2014年5月31日公告 ,公司全资子公司中冶置业持股98.52%的南京临江老城改造公司持有的南京金名城置业100%股权及项目公司对其人民币220,200万元的债权以人民币253,882.4万元对价转让给龙湖置业。本次交易有利于增加公司现金流入,减少应收账款,降低带息负债规模。公司预计从转让金名城置业100%股权及对其债权的交易中获得净利润约为人民币0.82亿元(未经审计).
 
  中金公司表示,公司矿产资源逐步进入投产期,逢大宗商品价格见底回升,公司资源板块将从过去的“负贡献”到“大幅减亏”再至“贡献盈利”。投资者将重新审视公司资源板块的价值。集团层面积极践行国企改革,新任管理层重视资产周转和资产质量。收缩低效投资,兑现收益并改善现金流和负债率,预计公司ROE将有显著提升。集团旗下葫芦岛有色及ST锌业率先启动混合所有制改革,显示集团强力推行改革的态度。
 
  龙建股份  (600853)
 
  东北影响力最大的路桥建设企业
 
  龙建股份昨日大单资金净流入5492.80万元,该股最新收盘价为4.57元,最新市净率为3.08倍。
 
  从基本面来看,公司作为全国建筑施工百强企业,拥有公路工程施工总承包特级资质和对外经营资质,是东北影响力最大的路桥建设企业之一,把握黑龙江省“公路建设三年决战”的机遇,优化配置各方面资源,全力开拓省内建设市场。2014年公司计划完成主营业务收入550,000万元,实现利润总额3,500万元,净利润2,000万元,新增合同订单不低于65亿元。
 
  从大股东进出看,公司原控股股东将所持公司1.48亿股国有股份无偿划转给建设集团,建设集团直接持有公司1.79亿股国有股,占公司总股本的33.34%,公司实际控制人仍为黑龙江省国资委 。建设集团依靠在黑龙江省建筑行业龙头企业优势,充分发挥国有建筑企业在建设领域的主导作用、进一步缩短企业产权管理链条,理顺产权关系,实现对国有控股上市公司国有股权的集中管理。
 
  值得一提的是,公司近期频签大单,将直接增厚今年利润;2014年8月29日公告,公司和子公司接到国道丹东至阿勒泰公路(G331)鸡东至鸡西机场段改扩建工程等6项目中标通知书,合计中标金额为7.75亿元,占公司2013年经审计营业收入的13.70%。
 
  另外,10月29日公司发布公告称,公司成为海西高速公路网东山联络线路面、交通安全设施、绿化及房建工程施工B标段的中标单位;子公司黑龙江省龙建路桥第四工程公司成为该工程项目A1标段的中标单位;子公司黑龙江省龙建路桥第六工程公司成为富锦至牡丹江公路湖水至莲花段改扩建工程项目B1标段的中标单位。上述三个项目合计中标金额为5.31亿元,占公司2013年经审计营业收入的9.39%。
 
  从三季报业绩来看,2014年三季报披露,公司2014年前9个月营业收入与上年同期相比增加了33.49%,主要是由于公司加强开拓国外和省外市场取得了一定的成效,本年省外和国外工程累计比上年同期增加了28.74%。但是由于省外、国外施工设备调遣、人员差旅费、税费等成本费用的增加,造成成本费用的增加,营业成本同比增加35.87%,营业税金及附加同比增加54.12%,从而使得公司的营业利润和利润总额及净利润比上年同期均有所下降。
 
  山推股份   (000680)
 
  已建立较完善国内外销售网络
 
  据《证券日报》市场研究中心数据显示,山推股份昨日实现涨停,实现大单资金净流入788.81万元,最新收盘价为4.61元,对应市净率为1.34倍。
 
  基本面上,公司是国内推土机行业领军企业。具体来看,公司为最早一批国内上市的工程机械领域知名企业,推土机市场占有率一直维持在60%左右,为全球建设机械制造商50强、中国企业500强、中国机械工业效益百强企业、国家“一级”安全质量标准化企业,公司“山推”商标系中国驰名商标,公司山推品牌为“机电商会推荐出口品牌”。2012年公司推土机综合市场占有率达到了61.19%,稳居国内行业首位。2014年经营目标:营业收入98.33亿元,其中海外收入22.71亿元。
 
  目前,公司已经在全国设立了26个办事处、42家山推专营店及产品代理商以及160余个营销网点。值得一提的是,公司不仅在国内拥有极高的市场占有率,在海外市场亦具备极高竞争力,具体来看,公司在国外设立了多家子公司及办事处,并授权了81家海外代理商,建立了比较完善的国内外销售网络。而随着海外营销网络趋于完善,海外市场布局更趋于合理,将进一步提高了公司开拓国际市场的能力。
 
  而不断强大的技术优势也是公司在国内外站稳脚跟的重要因素。仅2014年上半年,公司便新增专利申请85项,新增专利授权73项,其中:发明专利3项、实用新型专利69项,进一步巩固了公司在行业内的技术优势,提升公司核心竞争力。
 
  而公司下属的工程机械研究院挂牌成立,也使得公司具有了更完备的开发设计、产品试制、产品试验的研发体系。据介绍该研究院拥有CAD、CAE、CAPP、PRO/E等先进的研发手段,同时拥有整机试验场、传动试验场、液压试验场、新产品试验车间和电器智能化试验室等试验设施。此外,研究院还和同济大学、长安大学等签订了合作协议,在整机匹配、电液控制、压实机械、远程控制等方面建立了长期的合作关系。
 
  业绩方面,据公司三季报披露显示,公司前三季度累计实现归属母公司净利润3098.01万元,同比增长247.01%,营业外收入的大幅增长功不可没。具体来看,本期收到的政府补助较上期增加,营业外收入同比增长118.81%;本期支付的各项税费减少,经营活动产生的现金流量净额同比增长81.83%;本期收到小松山推的现金分红3389万元,投资活动产生的现金流量净额同比增长49.13%。 
 
  常林股份   (600710)
 
  拥有丰富国际合作经验
 
  据《证券日报》市场研究中心数据显示,常林股份昨日实现涨停,实现大单资金净流入4910.62万元,最新收盘价为4.95元,对应市净率为1.78倍。
 
  基本面上,公司是国家级高新技术企业、国内生产工程机械的重点骨干企业,其中3吨装载机在国内首屈一指。目前主要产品包括装载机、压路机、平地机、特种车辆、路面养护机械、小型多功能机械产品,已形成铲运机械、道路机械、汽车改装车三大板块上百个品种的产品链,技术含量高、作业性能优,在行业中具有较高的技术水平。2013年年报披露,公司2014年计划销售收入力争实现15亿元。
 
  值得一提的是,公司目前已发展为多家国际品牌的零部件供应商,除了大批量为韩国现代提供结构件外,同时为瑞典卡尔玛工业集团、美国米拉克龙公司、日本日立公司批量提供零部件。还与全球随车起重机领域的顶级品牌帕尔菲格合作,在中国境内全面代理奥地利帕尔菲格公司的随车起重机产品。2013年境外营业收入37942.72万元,同比下降30.79%;2014年上半年境外营业收入16103.25万元,同比下降12.59%。
 
  丰富的国际合作经验无疑让该股备受市场瞩目,而相对明朗的资金注入预期也使得该股在2014年这个“重组年”广受期待。具体来看,公司实际控制人国机集团承诺在公司完成本次非公开发行后五年内,通过资产并购、重组等方式,将相关经营业绩较好并满足资本市场要求的工程机械和专用车资产注入常林股份,以彻底解决同业竞争问题。目前国机集团及其控制的其他企业中与公司业务类似的是:中国国机重工集团有限公司及其控制的企业和中国一拖集团有限公司及其控制的企业。另外,对于确实无法改造的技术落后、经济效益差的资产或股权,或过渡期满仍不满足注入上市公司条件的资产或股权,国机集团将寻找潜在合作方,采取出售给非本公司控股的企业或关停、破产清算等方式解决。
 
  业绩方面,据公司三季报披露显示,公司前三季度累计实现归属母公司净利润-8727.24 万元,同比减亏34.58%,营业外收入的大幅增长成为减亏的主要原因。具体来看,营业收入和营业成本同比分别下降6.33%、7.36%,受宏观经济影响,营业收入减少,营业成本随之减少;营业外收入同比增长293.58%,系固定资产处置收入所致。动产生的现金流量净额同比增长49.13%。
 
  振华重工   (600320 )
 
  集装箱港口机械制造领跑者
 
  振华重工昨日大单资金净流入10928.36万元,该股最新收盘价为5.43元,最新市净率为1.62倍。
 
  从基本面来看,公司研制的大型港口集装箱机械和矿石煤炭等散货装卸机械产品,技术一流,耐用可靠。集装箱港机产品保持全球市场领先地位,份额保持在70%以上,客户遍布84个国家与地区。ZPMC创造了多项世界第一,承担了一大批国内外特大工程与标志性项目,是集装箱港口机械制造的旗舰与领跑者。
 
  公司具有强大的海工设备研发制造能力,可提供各种海上工程船舶如大型起重船、铺管船、挖泥船、大型船厂龙门吊及钻井平台等。实现海工装备的国产化突破是公司的目标。2011年,由公司自主设计、建造的第一座300英尺海上自升式钻井平台“振海1号”正式开工,2013年报披露,报告期成功销售“振海1号”、“振海2号”钻井平台。它不仅代表了当今国内乃至国际海洋石油钻井平台技术的最高水平,也是公司向海工领域转型、进军高端海工市场的关键产品。未来,它可在墨西哥 、波斯湾、东南亚地区等类似海域进行作业。
 
  海通证券表示,在全球海工投资加码叠加产业向国内转移背景下,公司管理层经营能力出色,拐点明确,业绩有望快速复苏,预计公司2014年至2016年营业收入分别为246.82亿元、270.50亿元和293.43亿元,预计公司2014年至2016年归属于母公司净利润分别为2.06亿元、5.54亿元和8.25亿元,2014-2016年归母净利润增速分别为47.04%、169.47%和48.83%。
 

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