啥是多，啥是空？

宏观数据一到二月份很好，工业增加值是6.3，是九个月来的新高。固定资产投资是8.9，增速比去年提高0.8，民间固定资产投资创去年三月份以来的新高，房地产投资8.9，是两年新高。社会消费品放缓到9.5，这是2006以来首次跌破10％。短期来讲，投资拉动了经济，这是利好。争取6.5没问题，没压力。从利空来讲，由于今年的货币政策趋于收紧，宏观越利好，意味着货币收紧概率会进一步加大。资本市场是两大要素的博弈，宏观数据和货币政策，因为宏观数据要好，对应着一定是货币政策的收紧。这两个要素看哪个影响力更大。比如2016年，民间投资快速下降，为了保持经济增长率，年底出台了刺激性政策，所以2016年是宏观数据较差，所以出来了刺激性的政策，结果表现是2016年下半年一波股市行情的产生。今年是经济数据走好，相对应的调控政策收紧，哪个对股市影响更大？一般来说，一到两个季度来说，货币政策影响会更大。长期，一年以上，如果宏观数据转好，能够被证实为确实是一波经济的复苏，有实质数据支撑的反弹的话，那么股市会走强。简单讲就是短期谨慎点。两会期间，房地产政策做了一定修订，添加了健全购租并举的住房制度，遏制重点城市的房价过快增长，这是一个影响。