利空没有出尽

消息面上周四3月16日盘面大涨，消息面上能否继续对应大涨？周四大涨对应着是利空出尽，这个利空出尽是啥出尽呢？美联储加息落地了，我们似乎也认为利空出尽了，这是唯一的利好，其他的消息其实全都是偏于利空的。首先是中国货币政策趋于收紧，首先是麻辣粉mLF，周四是提高的，这是一个比较明确的政策方向，当然也意味着当前我们对加息这个事儿比较谨慎，如果我们现在也加息，那么全球的货币资金状况将会变得非常非常紧张，所以为了避免这种紧张状况的出现，我们是通过提高mLf来进行操作的，六个月和一年期的中标利率分别较上期上调了十个基点，MLF隔夜的上调了二十个基点，总体来讲货币政策的收紧，会传递到金融价格的变化，本质就是加息。另外一个利空就是楼市，资金越来越紧，显然是对房地产构成利空的，二月份以来，部分银行已经暂停对房地产业务的贷款，这不是提高门槛，这不是说二次贷款要首付百分之七十，首付百分之八十的事儿。房地产市场政策在收紧。所以会推导出两个结论，货币市场收紧是在具体落实当中，是在动真格的，在这种情况下包括房地产，包括股市在内，包括资产价格的泡沫都会被戳破。第二，房地产如果进一步被严格控制的话，经济增长速度的压力会比较大。当然房地产市场有一个安全垫，就是如果业绩以及销售出现一定程度的下滑，中国经济依然还能保持6.5的增长，那就是依靠去年下半年开展的ppp的东西，基础建设的东西，外部环境不能出现大问题。在能保证6.5的前提下，就会做产业调整，就要把房地产资金挤压出来，流入到制造业和基础建设行业，或者流到其他新技术行业中。宏观有压力，微观有优化。所以资本市场过强的预期不要奢望。为什么周四股市涨呢？因为大家认为美国加息的靴子落地了。加息前大家认为美国要搞猛的，美国表述很强硬，市场很恐慌。发布公告比较平和，三月加息熬过去了，所以大家认为没事儿了，就涨了。但国内货币市场依然趋紧。